文章目录

一、引言

二、文献综述

（一）经济政策不确定性的经济后果研究

    1. 经济政策不确定性对信息不对称的影响

    2. 经济政策不确定性对企业风险承担能力的影响

（二）自媒体信息披露的影响因素

（三）文献评述

三、理论分析与研究假设

（一）经济政策不确定性对自媒体信息披露的影响

（二）经济政策不确定性对不同特质公司自媒体信息披露的影响差异分析

四、实证设计与假设检验

（一）样本选取与数据来源

（二）变量的度量

    1. 解释变量

    2. 被解释变量

    3. 分组分析变量

    4. 控制变量

（三）模型设计

五、实证结果分析

（一）描述性统计

（二）相关性分析

（三）多元回归及其结果分析

    1. 模型（1）和模型（2）：经济政策不确定性对上市公司自媒体信息披露的影响

    2. 模型（3）：经济政策不确定性对上市公司发布微博内容的影响[21]

（三）基于公司特质的调节效应分析

    1.企业竞争力

    2.企业风险承担能力

    3. 企业生命周期

六、稳健性检验

（一）内生性的解决———工具变量法

（二）变量指标测试

（三）替换企业层面的不确定性指标

七、进一步分析

（一）自媒体信息披露对权益资本成本的影响

（二）自媒体信息披露对融资约束的影响

八、研究结论及建议

文章摘要:文章研究了经济政策不确定性对上市公司自媒体信息披露的影响,发现经济政策不确定性的提高会驱动上市公司开通微博、增加微博发文量,并策略性地披露不同内容的微博信息;其次,自媒体信息披露在缓解外部不确定性风险方面呈现出明显的异质性特征,竞争地位不同、风险承担能力不同以及生命周期不同的企业,其通过自媒体信息披露对冲外界经济政策不确定性的能力具有显著差异;最后,自媒体的开设和信息发布数量的增加,使得企业权益资本成本降低、融资约束显著缓解,从而进一步提高了企业抵御外部风险的能力。文章丰富了自媒体信息披露的影响因素及政策不确定性的经济后果研究,为微观企业如何运用自媒体来提高应对宏观经济政策不确定性风险,提供了经验支持与理论参考。

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